Kıymetli maden ticaretinde Türkiye’nin önemli aktörlerinden biri olan Troy Kıymetli Maden Ticaret A.Ş., “Kıymetli Madenler 2026 Yılı Beklentileri” raporunu yayımladı. Raporda, küresel politik söylem ve eylemlerin sertleştiği, jeopolitik risklerin arttığı ve ticaret ile güvenlik konularının yeniden gündeme geldiği bir ortamda, kıymetli madenlerin bu yıl da yatırımcılar için cazibe merkezi olacağı ifade ediliyor. Raporda, yatırımcıların merakla beklediği fiyat beklentileri de yer alıyor. Geçtiğimiz yıl yüzde 64 artışla 4.313 dolar/ons seviyesinde kapanan altının, 2026 yılında 5.500 dolar/ons seviyelerine ulaşabileceği öngörülüyor. Ayrıca, geçen yılı yüzde 146 artışla 71,08 dolar/ons seviyesinde tamamlayan gümüşün, 2026 yılında 110 dolar/ons seviyelerine kadar yükselebileceği tahmin ediliyor.
FİYATLAMALARI EKONOMİDEN ÇOK JEOPOLİTİK FAKTÖRLER ŞEKİLLENDİRİYOR
Troy Kıymetli Maden Ticaret A.Ş. tarafından hazırlanan raporda, 2025 yılı için küresel politik risklerin artmasının, yeni ticaret dengeleri oluşturmasının ve özellikle ABD’deki belirsiz para politikalarının, yatırımcıları güvenli limanlara yönlendirdiği belirtiliyor. Kıymetli metallerin, diğer finansal varlıklardan belirgin bir şekilde ayrıştığı bu dönemde yatırımcıların ilgisinin arttığı vurgulanıyor.
Raporda, son yıllarda varlık fiyatlamalarının ekonomik göstergelerden ziyade jeopolitik ve politik riskler tarafından şekillendirildiğine dikkat çekiliyor. Bu eğilimin 2026 yılında daha da güçleneceği ifade ediliyor. Ticaret savaşları, yaptırım tehditleri ve enerji ile hammadde erişimindeki stratejik hamlelerin, risk algısını artırdığı dile getiriliyor. Özellikle ABD’nin Venezuela’ya yönelik hamleleri ve enerji arzına dair yönlendirici söylemleri, jeopolitiğin güvenlik alanıyla sınırlı kalmadığını, emtia ve enerji fiyatlamalarının da belirleyicisi haline geldiğini ortaya koyuyor. Benzer şekilde, Grönland üzerindeki stratejik coğrafya tartışmaları, müttefiklik ilişkilerinin daha sert bir zemine kayabileceğine işaret ediyor.
Raporda, Çin’in dışa bağımlılığı azaltmaya yönelik adımlarının hız kazandığı ve enerji, maden ile rezerv yönetiminde daha kontrollü bir modele geçiş yapıldığına da değiniliyor. Ortadoğu’daki gerilimler, enerji güvenliği riskleri ve devam eden Rusya-Ukrayna savaşı göz önüne alındığında, 2026 yılı boyunca küresel risk algısının yüksek kalacağı öngörülüyor. Raporda, kıymetli madenlerin, artan jeopolitik riskler ve sertleşen siyasi söylemlerle birlikte 2025 yılının üzerinde fiyatlamalarla yatırımcılar için cazibe merkezi olacağı ifade ediliyor. Ayrıca, kıymetli metallerde fiyatların ne kadar hızlı yükseldiğinden çok, ulaşılan seviyelerin korunmasının önemine vurgu yapılıyor.
ALTIN 2026’DA 5.500 DOLARI TEST EDEBİLİR
Raporda, altının küresel belirsizlik ortamında fiyatlama açısından doğal bir referans noktası olmayı sürdürdüğü belirtiliyor. Yüksek borç seviyeleri, sıkışan para politikaları ve finansal karar alma süreçlerinin giderek daha politik bir zemin üzerinde şekillenmesi, altının portföylerdeki rolünü güçlendirdiği vurgulanıyor. Merkez bankalarının rezerv çeşitlendirme eğilimleri ve kalıcı yüksek jeopolitik riskler, altına olan yapısal talebi desteklemekte.
Troy Kıymetli Maden Ticaret A.Ş. raporunda, 2026 yılının altın açısından yeni zirvelerin test edildiği bir dönem olabileceği öngörülüyor. Altının ons fiyatının yıl içinde 5.500 dolara kadar yükselebileceği ve yılı 5.200 dolar/ons seviyelerinde kapatabileceği tahmin ediliyor.
ÇİFT YÖNLÜ TALEP GÜMÜŞ FİYATLARINI YENİ REKORLARA TAŞIYACAK
Raporda, gümüş fiyatlarının teknik göstergelerden ziyade piyasanın fiziksel işleyişine duyarlı bir yapı sergilediği ifade ediliyor. Gümüş, belirsizlik dönemlerinde altın gibi değer saklama aracı olarak talep görmenin yanı sıra sanayi üretimi, enerji dönüşümü ve elektrifikasyon süreçlerinde kritik bir girdi olma özelliği taşıyor. Çin’in hammaddelere yönelik daha kontrolcü yaklaşımı, küresel tedarik zincirlerinde esnekliğin azalmasına neden oluyor.
2026 yılı boyunca gümüş fiyatlarında yeni zirve denemelerinin mümkün olabileceği belirtilen raporda, altın/gümüş oranının 50 seviyesinin altına gerileyebileceği öngörülüyor. Gümüşün, yıl içerisinde 110 dolar/ons seviyelerine kadar yükselebileceği ve yılı ise 100 dolar/ons seviyeleri civarında kapatmasının muhtemel olduğu ifade ediliyor.
ARZ KISITLARI PLATİNİN YÜKSELİŞİNİ DESTEKLİYOR
Raporda, platin arzındaki yapısal kırılganlıkların fiyatlamalar üzerindeki etkisi sürmekte. Küresel platin üretiminin büyük bir kısmının Güney Afrika’da yoğunlaşması, yüksek maliyetli maden yapıları ve enerji arzındaki kesintiler, üretimi kısa vadede artırmayı zorlaştırıyor. Bu durum, platin arzının esnek olmamasına ve talepteki sınırlı artışların fiyatlarda belirgin etki yaratmasına neden oluyor.
2026 yılında platin fiyatlarının endüstriyel kullanımın sürekliliği ve maliyet-performans dengesi arayışının etkisiyle dirençli bir seyir izleyeceği öngörülüyor. Sınırlı arzın desteklemesiyle birlikte yukarı yönlü hassasiyetin korunacağı ifade ediliyor. Raporda, 2025 yılını yüzde 127 artışla 2.054,55 dolar/ons seviyelerinde kapatan platinin, 2026 yılında 3.000 dolar/ons seviyelerine kadar yükselebileceği ve yılı yaklaşık 2.750 dolar/ons seviyelerinde kapatabileceği tahmin ediliyor.
TALEPTEKİ SINIRLILIK PALADYUMDA YÜKSELİŞİ ENGELLİYOR
Troy Kıymetli Maden Ticaret A.Ş.’nin raporunda, paladyum talebinin büyük ölçüde otomotiv sektörüne bağlı olduğu ve bu durumun paladyumu sektörel dönüşümlere karşı daha hassas hale getirdiği vurgulanıyor. Elektrikli araçların artışı ve katalizör teknolojilerindeki alternatif metal kullanımının yaygınlaşması, talep tarafında bir daralmaya işaret ediyor. Ancak, paladyum arzının önemli bir kısmının Rusya kaynaklı olması nedeniyle jeopolitik gelişmelere duyarlı olmaya devam ettiği belirtiliyor.
Yaptırımlar, lojistik kısıtlamalar ve politik riskler, paladyum fiyatının belirli bir tabanın altına düşmesini engelliyor, fakat talep tarafındaki sınırlamalar güçlü ve kalıcı bir yükseliş trendinin oluşmasını zorlaştırıyor. Raporda ayrıca, 2026 yılı boyunca paladyum fiyatlarının dalgalı bir seyir izlemesi ancak 2025 yılına göre daha yüksek bir seviyede hareket etmesi bekleniyor. Geçen yıl yüzde 75 artışla 1.601,20 dolar/ons seviyesinden kapanan paladyum fiyatının, 2026 yılında 2.500 dolar/ons seviyelerine kadar yükselebileceği; yılı ise yaklaşık 2.250 dolar/ons seviyelerinde kapatacağı öngörülüyor.
