Deutsche Bank, Türkiye ile ilgili hazırladığı raporda, mevcut koşullarda carry trade uygulamalarının öne çıktığını ancak zamanla bu avantajın azalacağını dile getirdi. Rapor, carry getirilerindeki düşüş ve enflasyonun kalıcı etkileri nedeniyle risk-getiri dengesinin giderek daha zayıf bir duruma geçiş yaptığını belirtti.
DOLAR 62 LİRA OLACAK
Banka, dolar/TL kuru ile ilgili projeksiyonlarını güncelledi. Deutsche Bank, 2025 yılının sonunda doların 43 TL seviyesine ulaşacağını tahmin ederken, 2026 için 52 TL, 2027 için ise 62 TL öngörüsünde bulundu.
ENFLASYONDAKİ DÜŞÜŞ YAVAŞ
Raporda, 2025’in ilk yarısında baz etkisi nedeniyle enflasyonun hızlı bir düşüş sergileyeceği, ancak ikinci yarıda bu düşüşün yavaşlayacağı ifade edildi. Gıda fiyatlarındaki artış, hizmet enflasyonundaki kalıcılık ve zayıf baz etkisi göz önünde bulundurulduğunda, yıl sonu enflasyonunun TCMB’nin yüzde 24 hedefinin üzerinde kalacağına dikkat çekildi. Banka, 2026 sonu için enflasyon tahminini yüzde 23,8 olarak belirtti.
HER TOPLANTIDA 100 BAZ PUAN İNDİRİM
Deutsche Bank, para politikasına dair beklentilerinde, önümüzdeki dönemde her toplantıda yaklaşık 100 baz puanlık bir indirim öngördüğünü bildirdi. Banka, politika faizinin 2025 yılı sonunda yüzde 30,5 seviyesinde olmasını bekliyor. Daha güçlü bir dezenflasyon süreci gerçekleşirse, 150 baz puanlık indirim alanının da oluşabileceği değerlendiriliyor. 2027 sonu için politika faizi tahmini ise yüzde 25 olarak açıklandı.
BÜYÜME BEKLENTİSİ YÜKSELDİ
Rapor, Türkiye ekonomisinin 2025’in ilk dokuz ayında dayanıklılığını koruyarak büyümenin yüzde 3,7 olarak gerçekleştiğini ortaya koydu. Banka, 2025 yılı için büyüme tahminini yüzde 3,5’ten yüzde 3,8’e yükseltti. 2026 yılı için ise yüzde 4,2 büyüme öngörülüyor. Savunma, hizmet ve inşaat sektörlerinin pozitif performans sergilediği, tekstil gibi düşük katma değerli sektörlerde ise durumun zayıf kaldığı vurgulandı.
