HSBC’nin yayınladığı son rapor, Türk ekonomisinin 2025 yılında iç ve dış şoklara karşı dayanıklılığını koruyacağını gösteriyor. Banka, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın faiz indirim politikalarını devam ettireceğini ve aralık ayında 150 baz puanlık bir faiz indirimine gidilebileceğini öngörüyor.
ENFLASYONDA DÜŞÜŞ BEKLENTİSİ
Raporda, yıl sonunda manşet enflasyonun yüzde 32 seviyesinde olmasının ardından, 2026 sonunda bu oranın yüzde 20’ye düşmesi bekleniyor. Ancak, güçlü iç talep, yüksek enflasyon beklentileri ve sınırlı döviz kuru değerlenmesi nedeniyle fiyat baskılarının azalmasının yavaş olabileceği ifade ediliyor. Merkez Bankası’nın 2026 sonu için enflasyon tahmini ise yüzde 13-19 aralığında, ortalama değer ise yüzde 16 olarak belirlenmiş durumda.
POLİTİKA FAİZİ VE EKONOMİK BÜYÜME PROJEKSİYONLARI
HSBC, 2026 yılında politika faizinin yüzde 25,5 seviyesine çekileceğini ve ekonominin yaklaşık yüzde 3,5 oranında büyüyeceğini öngörüyor. Büyümenin yüzde 3-4 aralığında kalmasının politika yapıcılar için öncelikli bir hedef olacağı vurgulanıyor. Raporda, döviz politikası belirsizliklerinin devam ettiği, TÜFE bazlı reel efektif döviz kurunun 2023 Haziran-2024 Aralık döneminde yüzde 31 arttığı ve 2025’te yatay bir seyir izlediği belirtiliyor.
SİYASİ VE MALİ RİSKLERİN ÖNEMİ
Siyasi belirsizlikler ve mali risklerin 2026 yılında önemli risk unsurları olarak kalacağı ifade ediliyor. Ekonomik istikrar programının üçüncü yılına girmesiyle birlikte, piyasalarca olumlu karşılandığı aktarılıyor. Bütçe açığının daraldığına dikkat çeken raporda, 12 aylık kümülatif açığın geçen yıl GSYH’nin yüzde 4,7’sinden ekimde yüzde 3,9’a gerilediği ifade ediliyor. Orta vadeli programın 2026’da mali sıkılaşmayı öngörmediği, uzun vadede ise güvenilir mali konsolidasyon ve reformların şu an için geri planda kalmasının beklendiği belirtiliyor.
