Geçtiğimiz hafta 4 bin 381 dolarla zirveye ulaşan ons altın fiyatı, bugün 3 bin 900 doların altına düşerek piyasalarda yeni tahminlerin ortaya çıkmasına neden oldu.
Altın fiyatları, cuma sabahı kaydedilen zirve seviyesine göre üç işgününde yaklaşık yüzde 13 oranında bir gerileme yaşadı. Ancak piyasada yukarı yönlü tahminler giderek daha fazla dikkat çekiyor.
LBMA ANKETİ ALTIN FİYATINI YÜKSELİŞE İŞARET EDİYOR
Londra Külçe Piyasası Birliği (LBMA) tarafından Japonya’nın Kyoto kentinde gerçekleştirilen yıllık toplantıda, delegelerle yapılan bir anket sonucunda, ons altın fiyatının önümüzdeki 12 ay içinde 4 bin 980 dolara ulaşması bekleniyor. Bu rakam, mevcut fiyatların yaklaşık yüzde 27 üzerinde bir seviyeyi ifade ediyor.
Bu yıl yüzde 52 artış kaydeden altın, 1979 sonrası 46 yıllık dönemdeki en iyi performansını sergiliyor. Mart ayında ons başına 3 bin doları, ekim ayında ise 4 bin doları aşan altın, piyasalarda “psikolojik direnç seviyeleri” olarak değerlendirilen eşikleri geride bırakmış durumda.
Reuters’ın haberinde, “Siyasi gerilimler, ABD tarifelerine dair belirsizlikler ve son dönemde ‘fırsatı kaçırma korkusu’ olarak adlandırılan dalganın etkisiyle altın, 20 Ekim’de ons başına 4.381 dolara ulaşarak rekor seviyeye ulaştı” ifadesine yer verildi.
LBMA anketindeki tahminler, Reuters’ın önceki gün yayımladığı anket sonuçlarıyla da paralellik gösteriyor. Reuters anketinde, 2026 yılı için ortalama altın fiyatı ons başına 4 bin 275 dolar olarak öngörülmüştü. Ekonomik ve jeopolitik belirsizlikler, altının güvenli liman özelliğini pekiştirmeyi sürdürüyor.
39 analist ve yatırımcının katıldığı ankette, 2025 yılı için altının ortalama ons fiyatı 3 bin 400 dolar olarak tahmin edildi. Bu rakam, temmuz ayındaki 3 bin 220 dolarlık tahmine kıyasla bir artış gösterdi. 2026 yılı tahmini ise üç ay önceki 3 bin 400 dolardan 4 bin 275 dolara yükseldi.
GÜMÜŞTE YÜKSELİŞ ÖNGÖRÜSÜ
Kyoto’daki LBMA konferansına katılan uluslararası delegeler, gümüş fiyatlarının da bir yıl içinde ons başına 46 dolardan 59 dolara yükseleceğini öngörüyor. Gümüş, bu yıl yüzde 62 artış göstererek 2010 yılından bu yana en güçlü yükselişini kaydetti. 17 Ekim’de ons başına 54,5 dolarla rekor kıran gümüş, güçlü yatırım talebi, Londra spot piyasasında arz daralması ve Hindistan’daki yüksek alımların etkisiyle yükseliş gösterdi.
Ankete göre platin fiyatlarının ons başına 1544 dolardan 1816 dolara, paladyum fiyatlarının ise 1364 dolardan 1709 dolara çıkması bekleniyor. Bu yıl platin ve paladyum fiyatları sırasıyla yüzde 76 ve yüzde 54 artış gösterdi. Maden arzındaki kısıtlamalar ve ABD tarifelerine yönelik endişeler, yatırımcıların bu metallere yönelmesini sağladı.
ANALİST YORUMLARI
GoldCore’dan David Russell, “2025’teki altın performansı yalnızca bir rallinin gücünü yansıtmıyor; aynı zamanda yeni bir gerçeğin kabulünü ifade ediyor. Piyasa artık kısa vadeli şoklara değil, politika yapıcılar, para birimleri ve finansal sisteme duyulan daha derin bir güvensizliğe tepki veriyor” dedi.
Altın, belirsizlik dönemlerinde bir koruma aracı olarak görülüyor. Küresel jeopolitik riskler, ticaret gerilimleri ve doların zayıflama eğilimi, merkez bankalarının alımları ve borsa yatırım fonlarına (ETF) yönelen girişler, altın fiyatlarını destekleyen unsurlar arasında yer alıyor. ABD’de faiz indirimi beklentileri de, getiri sağlamayan bu değerli metalin çekiciliğini artırıyor.
Analistler, 2026’ya kadar altın fiyatlarının artış göstermeye devam edeceğini, ancak yükseliş hızının bir miktar yavaşlayabileceğini öngörüyor. Süregelen belirsizliklerin ralliyi desteklemeye devam edeceği, merkez bankalarının rezerv çeşitlendirmesi amacıyla altın alımlarını sürdüreceği ve yatırımcıların altını portföylerinde temel bir unsur olarak görmeye başladığı belirtiliyor.
GÜMÜŞTE GÖRÜNÜM OLUMLU
Analistler, gümüş fiyat tahminlerini de yukarı yönlü revize etti. 2025 için ortalama ons fiyatı 38,45 dolar, 2026 için ise 50 dolar olarak öngörülüyor. Temmuz ayındaki ankette bu tahminler sırasıyla 34,52 ve 38 dolar seviyesindeydi.
Hem güvenli liman hem de endüstriyel metal olarak görülen gümüş, bu yıl yüzde 65 yükselerek tüm zamanların en yüksek seviyesi olan ons başına 54,47 dolara ulaştı. Güneş enerjisi teknolojileri, elektrikli araçlar ve yapay zeka veri merkezleri gibi sektörlerden gelen güçlü talep ile arz açığı, gümüşün görünümünü desteklemeye devam ediyor.
OANDA MarketPulse analisti Zain Vawda, “Gümüşte yapısal arz açıkları devam ediyor ve bu durumun 2026’ya kadar süreceği tahmin ediliyor. Gümüş, hem altın gibi parasal bir güvence aracı hem de kritik endüstriyel uygulamalarıyla, yükselen metal piyasasına ‘yüksek beta’ etkisiyle katkı sağlayan benzersiz bir konuma sahip” açıklamasında bulundu.
Analistlere göre, yatırımcıların altına daha uygun fiyatlı bir alternatif arayışı sürerken, güçlü yatırım talebi gümüş fiyatlarının artışında temel faktör olmaya devam edecek.
